你能想象嗎?曾經以黃金作為參照物的比特幣，如今卻在價格上徹底碾壓了黃金。繼比特幣日盤、美盤價格紛紛突破歷史新高后，國內比特幣市場也于5月9日創下萬元的歷史新高，年內最高價格觸及10777元，最大漲幅接近120%，外盤比特幣價格更是比每盎司黃金貴500美元。從9日至今，國內比特幣價格在1萬元附近高位盤整，正式進入萬元時代。

海外市場帶頭領漲

事實上，年初央行已經進駐國內比特幣交易平臺展開調查工作，交易平臺也紛紛采取措施抑制比特幣投機行為，1月份比特幣曾創下年內最低價4902元。自1月24日國內主流比特幣交易平臺宣布收取0.2%的交易服務費以來，我國比特幣交易量更是跌入谷底。以火幣網為例，其交易量從之前的每日幾十萬甚至上百萬個比特幣，下降至每日只有1萬個左右比特幣交易，并在4月16日創下單日成交910.4個比特幣的成交量新低。整體來看，目前國內比特幣的交易情緒趨于理性冷靜。

但與此同時，國際市場卻紛紛釋放利好。今年3月27日，日本國會通過了2017年度稅收改革法案，其中包括去年5月份頒布的《支付服務法》修正案，該法案將比特幣定義為最新的支付方式。此外，根據日本最新的《資金清償法》，比特幣買賣將免于征收消費稅。對此，黃金錢包首席研究員肖磊表示，《資金清償法》引進登記制度對從事比特幣等虛擬貨幣交易的交易所進行管理，事實上承認了比特幣在日本的支付合法性，對整個比特幣市場帶來了新的利好預期。

另外，美國證監會雖在3月否決了Winklevoss雙胞胎兄弟的比特幣ETF上市申請。但此后Winklevoss雙胞胎兄弟再次發起申請，美國證監會宣布在5月15日前(已延期)作出決定。“此次比特幣ETF通過的可能性不高，但是比特幣ETF推出是遲早的事，而且最有可能率先在美國市場產生。”肖磊認為，比特幣ETF一旦推出將影響重大，這意味著比特幣ETF將與黃金ETF等一樣作為標準化的金融資產向投資者敞開大門，將正式確立比特幣的合法投資地位。

“可以說，此次國內比特幣價格飆升是受海外市場領漲的影響跟風上漲。”火幣COO朱嘉偉表示，目前海外比特幣價格比國內高出2000元以上，且火幣網當前日交易量僅為年初高峰期的0.3%，中國已經不再是比特幣交易的最大市場，比特幣價格的主導權已從先前中國主導變為海外主導。

根據火幣區塊鏈研究中心上周的數據顯示，目前日韓已經成為全球最大交易市場。在法定貨幣對比特幣的交易中，日元對比特幣交易量排在第一位為46.4%，美元兌比特幣交易量排第二位為26.4%，人民幣對比特幣交易量僅排第三位占全球10.5%。要知道，此前我國比特幣交易量占全球市場的80%以上，因此，目前的交易水平說明國內比特幣市場已經降溫。

短線存在回調壓力

受國際價格帶動，逐漸拉大的差價導致國內一些需求持續存在，補漲要求逐步釋放。肖磊認為，國內幣價上漲的另一個原因是，自央行進駐交易平臺監管開始，比特幣需求遭到了抑制，但由于很多投資者對比特幣的炒作欲望依然存在，國內場外市場逐步得到了發展，這一市場屬于監管盲區，場外交易越來越活躍，需求再次開始釋放，對比特幣國內價格也起到了推波助瀾的作用。

“比特幣由于價格波動劇烈，導致很多投機者很難完全變得理性。這些投機需求非常強烈的炒家，有些已經轉移到了場外市場，選擇在微信、QQ群等處交易。”肖磊表示，國內買比特幣容易，但受提幣限制，變現難度較大，因此當前價格可能比真實的價格要高。

據業內人士介紹，目前國內三大交易平臺仍然不能提幣，阻斷了比特幣在全球市場的流動，跨境低買高賣的“搬磚套利”難度較大。對此，肖磊也認為，套利空間雖然看上去比較大，但很難操作。“比如炒家想從中國低價買幣，然后到國際市場高價賣幣，看上去利潤巨大，但一方面低價買的幣提不出來，沒法拿到國外賣;另一方面，場外市場買的幣可以提走，但價格已經跟國際市場差不多，沒有太大的套利空間，更主要的是，這種跨境套利違反中國資本管制規定，存在較大的法律風險。”肖磊說。

“目前，比特幣的短期漲幅過大，且就接下來一段時間看，如果比特幣ETF再次遭拒，比特幣進入主流投資市場的夢想暫時會破滅，會對短線價格產生影響。”肖磊判斷，比特幣ETF被批的可能性不是很大，因此比特幣價格后市具備很高的回落風險。朱嘉偉也提示，雖然長期看好比特幣前景，但從短線操作看，比特幣投資面臨著政策不確定性、技術風險、競爭風險等風險因素，廣大投資者需保持清醒，理性投資。

監管靴子即將落地

比特幣從無到有經歷了9個年頭的洗禮，如今的價格更是爬上了萬元大關，越來越多的國家嘗試承認它的地位，越來越多的央行開始利用其底層技術開發數字貨幣，越來越多的投資者也在不斷認識和關注著比特幣的發展走向。“比特幣需要解決的問題很清晰，就是如何監管的問題，以及如何正面引導運用的問題，而不是如何將其消滅的問題，因為按照目前的技術水平，要消滅比特幣幾乎是不可能的。”肖磊表示，比特幣存在的重要意義在于它沖擊了現有金融交易的中心化模式，對未來發展國家級別的數字貨幣，以及應用到銀行、證券、保險等領域提供了一個很好的案例，比特幣從某種程度上對普及數字貨幣的概念和理解數字貨幣的屬性有很大幫助。

肖磊認為，在監管方面，最讓央行頭疼的就是比特幣的去中心化，由于是匿名資產，收集信息比較難，這就需要借助第三方機構，如果給比特幣交易所制定規范、監控整個交易，可以達到監管比特幣市場的目的。“未來央行可能會明確一些紅線，比如在反洗錢、融資融幣等方面加強監管，避免比特幣成為一個純投機的金融資產。”肖磊強調，實際上央行最擔心的還是利用比特幣非法轉移資產，另外對比特幣交易的杠桿問題也非常關注，但要想讓比特幣市場真正規范發展，還要肯定大型交易所的地位，把大部分交易吸引到交易場所。“這樣央行可以把主要精力放在監管交易場所上面。否則，如果禁止大型交易平臺的交易，大部分交易將轉入場外，更加難以監管。”肖磊說。

據接近監管層的人士表示，未來一到兩個月內央行會對比特幣交易平臺做出一些明確的處罰和規范措施，但具體還在制定規則的過程中。不過，即使出臺文件，也只是畫出一些基本紅線，整體監管規則可能不會過于清晰。